Analisis kinerja portofolio optimal pada saham yang terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) pada masa pandemi COVID-19

Menurunnya kinerja IHSG pada masa pandemi COVID-19 meningkatkan kekhawatiran investor untuk berinvestasi pada portofolio. Artikel ini bertujuan untuk mengetahui saham-saham mana yang termasuk dalam portofolio optimal dan presentasi besar proporsinya, tingkat pengembalian yang diharapkan dan risiko investasi yang akan diperoleh pada masing-masing saham tersebut serta bagaimana kinerja portofolio tersebut dioptimalkan. 16 perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) dari tahun 2020 hingga 2021 dan belum pernah melakukan delegasi selama tiga periode dianalisis dengan Single Index Model untuk mengetahui portofolio optimal dan RVOL untuk mengukur kinerjanya. Hasil penelitian menunjukkan enam saham yang memenuhi syarat membentuk portofolio optimal yaitu Aneka Tambang dengan proporsi dana sebesar 27% dan kinerja saham sebesar 0,057164791, Surya Citra Media dengan proporsi sebesar 24% dan kinerja saham sebesar 0,006916892, Vale Indonesia sebesar 20% dan kinerja saham sebesar 0,010239808, United Tractors sebesar 15% dan kinerja saham sebesar -0,057674556, AKR Corporindo sebesar 12% dan kinerja saham sebesar -0,082656883, serta Adaro Energy sebesar 2% dan kinerja saham sebesar -2,627991592. Dari keseluruhan saham pembentuk portofolio optimal mempunyai tingkat pengembalian yang diharapkan sebesar 0,09408136 atau 9,408% dan risiko portofolio sebesar 0,021037694 atau 2,104%.